我们认为去年石油价格的大幅上涨更多受到次贷危机的影响，是资金从美国金融市场流入大宗商品市场所致。目前由于制度、市场因素的变化，资金推动型的上涨基础已经动摇。首先，从制度因素来看，美国政府关注石油期货的投机问题、加强了市场监管措施，迫使大量银行、退休基金和对冲基金等机构投资者的资金退出了商品市场。其次，从市场因素来看，在雷曼兄弟破产、美林等大型投行被收购后，在资产缩水的前提下，回收资金，去杠杆化势在必行。同时，原先流行的发行垃圾债券杠杆收购形式可能终结，取而代之的可能是现金收购。因此从石油市场撤资，奉行“现金为王”的理念，蛰伏待机，可能是不少机构投资者的首选。
从以上的分析来看，由于监管、金融市场流动性紧缩等原因，以资金推动的泡沫似已破灭，在今后石油价格可能更多反映经济基本面，供求关系将主导价格的走势。
从2008年一季度数据来看，供给显得较为充足，2007年平均日供应量为8443万桶，而2008年上半年平均达到8600万桶/日左右。
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